Xometry 公布 2025 年第三季度财报，营收同比增长 27.5% 至 1.807 亿美元，创下史上最强季度表现。得益于 AI 定价系统优化、供应商匹配能力提升以及企业客户扩大使用，平台毛利率与盈利能力同步提升。Marketplace 业务继续主导增长，活跃买家与大额客户均明显上升。公司推出多项 AI 驱动的新功能，包括自动报价、设计解析优化与供应商 Workcenter 移动端工具，为制造业数字化带来更高效率。Xometry 同时上调全年营收指引，显示未来增长动能依旧强劲。
全球 AI 驱动的制造业平台 Xometry（NASDAQ: XMTR）公布了 2025 年第三季度（Q3 2025）财报，在营收、毛利、Marketplace 毛利率以及调整后 EBITDA 等多项指标上均创下纪录。
在 2025 年第三季度交出迄今最强劲的表现后，这家全球制造平台在全球制造业环境仍不均衡的情况下，实现了稳健的收入增长和更强的盈利能力。公司以轻资产模式和不断扩展的 AI 能力为驱动，推动了大多数关键指标的表现提升。
因此，营收达到 1.807 亿美元，同比增长 27.5%，环比增长 11.7%。毛利同比增长 29.0%，达到 7200 万美元。运营亏损为 1110 万美元，与去年大致持平，而调整后 EBITDA 则从去年小幅亏损改善至 610 万美元。净亏损同比扩大 13.7% 至 1160 万美元，但较第二季度大幅收窄 56.1%。
管理层将季度强劲表现归因于更精确的定价工具、更优的供应商匹配以及不断增长的企业采用度。Marketplace 毛利率达到 35.7%，反映了公司在算法报价系统上的持续优化。
航空航天、国防、汽车和医疗技术等大型客户增加了使用量，而 Teamspace、ERP Punchout 和 Workcenter 等工作流程工具进一步加强了公司与采购流程的整合。国际扩张保持稳健，管理层重申，从长期来看，全球营收有望占到 Marketplace 的 30%–40%。
“这是 Xometry 的又一个纪录季度，企业客户正快速采用我们的供应链解决方案。” Xometry CEO Randy Altschuler 表示，“在第三季度，我们实现了 31% 的 Marketplace 收入同比增长，凸显了我们平台的力量和全球网络布局的战略价值。”
精密 3D 打印零件。图片来自 Xometry。
强劲的 Marketplace 活动推动业绩
这家制造平台在财报中分为两个业务板块：Marketplace（平台撮合制造订单）和 Supplier Services（面向供应商的营销广告服务，以及少量金融和 SaaS 工具）。
在 2025 年 Q3，Marketplace 继续成为明确的增长引擎。板块营收达到 1.666 亿美元，同比增长 31.2%，环比增长 12.4%，得益于更广泛的买家基础、更高的企业支出以及更强的供应商参与度。活跃买家同比增长 21%，达到 78,282 名，单个活跃买家营收同比增长 9%。
大型客户继续扩张：年消费超过 50,000 美元的客户增至 1,724 个，而年消费超过 500,000 美元的客户增长更快。Marketplace 毛利同比增长 39.7%，达到 5,950 万美元，毛利率提升得益于更准确的报价、更密集的订单流量，以及更广泛的行业覆盖，包括半导体、能源、航空航天、国防和汽车。
与此同时，Supplier Services 的营收为 1,410 万美元，同比下降 4.1%，环比下降 7.8%。管理层表示，这一下降主要源于正在进行的盈利模式调整，而非需求变弱。该板块实现毛利 1,250 万美元，毛利率达 88.7%。
管理层表示该业务趋于稳定，并强调它在增强供应商参与度、为 Marketplace 导流方面的战略作用。
增长动能持续
根据 Q3 2025 的财报电话会议，Xometry 在第三季度扩展了多项平台功能，推出多项 AI 支持的更新。公司在欧洲成功试点后，将注塑成型的自动报价功能引入美国市场，可对超过 35 种材料和表面处理进行即时定价。公司还强化了 AI 设计可制造性分析（DFM）引擎，更好地解析 CAD 文件与技术图纸，从而提升报价精度和供应商匹配速度。
在供应商端，Xometry 推出了 Workcenter 移动应用，可实时管理工作机会、流程和认证。管理层表示，这种更高的参与度提升了透明度，也为训练 AI 模型提供了更高质量的数据。在 Thomas 业务部门，公司推出了带有绩效计费、受众定向以及增强 ROI 跟踪功能的新动态广告投放平台，并取得积极早期表现。
Xometry 的全球数字制造平台。图片来自 Xometry。
企业采用度也不断扩大，包括一家美国航空航天客户在多个部门扩展使用，以及一家欧洲医疗器械制造商从 CNC 加工与 3D 打印扩展至注塑组件。
Xometry 在本季度末保持了足够的动能，从而上调全年指引。公司预计 2025 全年营收为 6.76–6.78 亿美元，同比增长 23.9%–24.3%，其中 Marketplace 预计增长 27%–28%，而 Supplier Services 因 Thomasnet 转型预计下降约 5%。
对于第四季度，Xometry 预计营收为 1.82–1.84 亿美元，同比增长 22.6%–23.9%，调整后 EBITDA 为 600–700 万美元，使得全年调整后 EBITDA 达到 1,600–1,700 万美元。管理层表示，这一改善标志着与去年亏损相比出现了显著反转。
高管们重申，他们的长期目标是随着公司规模扩大至 10 亿美元营收，保持每年 20% 以上的调整后 EBITDA 增量增长。他们指出，企业扩张、国际增长和活跃买家持续增加将成为支持 2026 年至少 20% 营收增长的关键动力。
